capm和apt模型的區別

capm和apt的區別：

1、兩者的實質不同。

CAPM的實質：主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關係，以及均衡價格是如何形成的，是現代金融市場價格理論的支柱；APT的實質：APT模型表明，資本資產的收益率是各種因素綜合作用的結果，諸如GDP的增長、通貨膨脹的水平等因素的影響，並不僅僅只受證券組合內部風險因素的影響。

2、兩者的起源不同。

CAPM的的起源：由美國學者夏普、林特爾、特里諾和莫辛等人於1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的；APT的起源：由羅斯在1976年提出，實際上也是有關資本資產定價的模型。

3、兩者的假設條件不同。

CAPM的假設條件：投資者希望財富越多愈好，效用是財富的函數，財富又是投資收益率的函數，因此可以認爲效用爲收益率的函數。投資者能事先知道投資收益率的概率分佈爲正態分佈。投資風險用投資收益率的方差或標準差標識。影響投資決策的主要因素爲期望收益率和風險兩項；APT的假設條件：單一投資期；不存在稅收；投資者能以無風險利率自由借貸；投資者以收益率的均值和方差爲基礎選擇投資組合。