指數基金的理論起源於1952年諾貝爾獎獲得者提出的現代投資組合理論,他指出,一個風險分散的組合,可在風險與回報之間提供最佳的平衡。
1964年,另一位諾貝爾獎獲得者提出了資本資產定價模式,指出市場組合就是最佳的風險分散組合。這些都爲指數基金的誕生提供了堅實的理論依據。