PE就是指動態市盈率,一般動態市盈率=股票現價÷
未來每股收益的預測值=靜態市盈率x動態係數。動態市盈率,其計算公式是以靜態市盈率爲基數,乘以動態係數,該係數爲1/(1+i)^n,i爲企業每股收益的增長性比率,n爲企業的可持續發展的存續期。比如說,
上市公司當前
股價爲20元,每股收益爲0.38元,上年同期每股收益爲0.28元,成長性爲35%,即i=35%,該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年,即n=5;則動態係數爲1/(1+35%)^5=22%。相應地,動態市盈率爲11.44倍,即:52(靜態市盈率:20元/0.38元=52)×22%。兩者相比,相差之大,相信普通投資人看了會大吃一驚,恍然大悟。動態市盈率理論告訴我們一個簡單樸素而又深刻的道理,即投資股市一定要選擇有持續成長性的公司。於是,我們不難理解資產重組爲什麼會成爲市場永恆的主題,及有些業績不好的公司在實質性的重組題材支撐下成爲市場黑馬。