期貨定價公式

期貨價格是指期貨市場上透過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格。交易成立後，買賣雙方約定在一定日期實行交割的價格。期貨交易是按契約中時間，地點和數量對特定商品進行遠期（三個月、半年、一年等）交割的交易方式。其最大特點爲成交與交割不同步，是在成交的一定時期後再進行交割。期貨價格是淨持倉成本即融資成本減去對應資產收益的函數。即有：期貨價格=現貨價格+融資成本-股息收益。一般地，當融資成本和股息收益用連續複利表示時，期貨定價公式爲：F=Se^(r-q)(T-t)。其中：F=期貨合約在時間t時的價值；S=期貨合約標的資產在時間t時的價值；r=對時刻T到期的一項投資，時刻t是以連續複利計算的無風險利率（%)；q=股息收益率，以連續複利計（%)；T=期貨合約到期時間（年）；t=時間（年）。