證券到期收益率

證券到期收益率是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎，建立統一、合理的計算標準是市場基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息週期天數，從國際金融市場來看，計算應計利息天數和付息週期天數一般採用"實際天數/實際天數"法、"實際天數/365"法、"30/360"法等三種標準。其中應計利息天數按債券持有期的實際天數計算、付息週期按實際天數計算的"實際天數/實際天數"法的精確度最高。許多采用"實際天數/365"法的國家開始轉爲採用"實際天數/實際天數"法計算債券到期收益率。