這一說法是16世紀英國伊麗莎白造鑄局長提出,也稱“格雷欣現象”,他觀察:消費者保留儲存成色高的貨幣(貴金屬含量高),使用成色低的貨幣進行市場交易、流通。
狹義來說,劣幣驅逐良幣是指因爲資訊不對稱,物品的估值方(資訊缺少的一方)估值一定時,物品的提供方(資訊充分的一方)會選擇提供實值較低的物品(劣幣),致使實值較高的物品(良幣)越來越少。
廣義來說,劣幣驅逐良幣也可以泛指一般的逆淘汰(即劣勝優汰)現象。