原因是什麼|銀行理財產品出現了收益率和期限"倒掛"現象

一般來說，理財產品的投資期限越長，收益率會越高。然而近日在一些銀行發售的理財產品中，出現了收益率和期限“倒掛”現象，一些短期產品的收益率反而高於長期產品。這種現象主要是由3種原因造成的。1.利率市場化導致期限溢價收窄。假設小編在2016年購買5萬元的銀行理財產品，期限3年。到了2019年，由於CPI上漲，貨幣貶值，5萬元及其利息的實際購買力將低於2016年。爲了彌補通貨膨脹給小編帶來的損失，銀行會提高長期儲蓄存款的利率，這就叫做期限溢價。然而如今，隨着利率市場化不斷深入，商業銀行之間競爭加劇，預計未來活期儲蓄存款利率呈上調趨勢。利率上調，削弱了通貨膨脹帶給小編的損失，期限溢價也會隨之收窄，也就是說，銀行不必再爲長期儲蓄存款設定高利率，導致長期理財產品收益偏低。2.寬鬆的貨幣政策降低銀行高息攬儲的意願。目前，央行施行寬鬆貨幣政策，銀行存貸比監管要求放鬆，攬儲壓力降低。也就是說，假設銀行A從前每吸收1億元存款，需要向央行繳存1700萬存款準備金，餘下的8300萬才能用於放貸;但存貸比下調後，現在銀行A想放貸8300萬，則只需繳存1500萬存款準備金，這意味着銀行A需要吸收的存款減少了200萬。在此背景下，銀行不再需要用高息吸引長期存款，長期理財產品的收益自然有所下降。3.銀行理財收益率呈下滑之勢，銀行不願預先提供高息。目前看來，銀行理財產品的收益整體呈下滑之勢，且這種趨勢仍將持續。因此，銀行爲自身利益考慮，不願預先提供長期高息。